免费试玩搏彩捷信拟赴港IPO 消费金融上市迎破冰

  时代周报 罗仙仙 发自深圳

  7月15日捷信集团(Home Credit B.V.)在港交所披露了招股书计划在香港上市捷信集团提供消费金融产品展业范围覆盖印度尼菲斯洛俄哈萨克斯坦等国家并取得当地的消费金融牌照或银行牌照而中国市场是捷信最重要的业务增长点

  根据上述招股书捷信集团的控股公司为派富集团(PPF Group N.V.)是中东欧地区规模最大的投资和金融集团之一投资于金融房保险以及生物科技等领域捷信集团是其消费金融板块的运作主体

  早在2017年派富集团就曾透露过推动捷信集团上市想法—“实现捷信集团中国区业务在国际认可的证券交易所上市”如今捷信集团将上市地点定在了港交所易观金融分析师张凯告诉时代周报港股的成熟稳定是重要原因“消费金融属创新型金融模式港股上市之后对品牌会有更好的加持作用”

  捷信集团在中国开展业务的主体为捷信消费金融有限公司(以下简称“捷信消金”)2010年开业运营如今在放贷营业收入表现等已坐稳国内持牌消费金融公司的“头把交椅”;另一方面中国区就占到捷信集团客户贷款总额的比重在2019年3月末提升至六成以上为63.9%

  “捷信消金在上市后的竞争力将大增而其他持牌消费金融公司的上市计划还不会很快开启”一位不便具名的华北地区消金公司中层人士向时代周报表示

  在招股书中捷信集团尚未披露具体的募资金额只是表示募集资金将用于“资本基础及扩充特别是于南亚及东南亚以及中国的贷款活动规模”

  2007年已成立10年的捷信集团在深圳福田设立了捷信中国总部并开始在佛山等地开展消费信贷业务彼时其在俄罗斯展业已有5年

  目前捷信集团已在印度尼菲捷克及斯洛伐克持有消费金融牌照其中在俄哈萨克斯坦及捷克持有银行牌照其业务主要为三种无抵押消费金融贷款分别为销售点现金贷款和循环贷款在其他业务类涉及应收按揭营业收入汽车贷款和企业贷款

  招股书显示捷信集团2018年10月和2019年1月期间进行了资本重组剥离业务后的总资产2018年年末约为1820.97亿元人民币(实际为235.27亿欧元)贷款总额约为1510.44亿元人民币从上述指标来看捷信集团已相当于国内中型规模的区域银行与A股上市银行中的无锡常熟银行接近

  在营业收入表现方面捷信集团几乎能与国内大型城商行相媲美在2018年末捷信集团实现的营业净收入分别约为305.7538.53亿元营业收入相当于2018年上海江苏银行的营收

  从地区总贷款的占比来看中南亚及东南亚区已成为捷信集团最为重要的展业地区中国区在2016年年末的占比就达到了52.7%至2018年占比提升至63.6%;南亚及东南亚区由2016年的7.4%升至10.9%其中该区域的菲律宾等国的业务均在2012年才开启;另外俄哈萨克斯坦两地的合计占比则由2016年末的27.2%下降至2018年年末的16.6%中东欧地区的总贷款占比在2018年年末降至10%以下仅为8.7%

  在新增贷款上捷信集团还表现出了明显的向线上转移的趋势据招股书披露其线上发放的新款贷款总额占比在2016年年末至2018年年末分别为3449%在2019年3月末更是达到51%

  在业务量新增业务向线上模式推进的同时捷信集团的盈利能力有所下滑其销售点贷款的平均收益率从2016年年末的22.8%下降至2018年年末的18.4%;现金贷款的平均收益率则由2017年的35.4%下滑到了2018年的33.3%

  在负债端捷信集团主要依赖来自其他金融机构款项2018年年末约为840.39亿元该项的平均成本维持在9%―9.5%之间其次为客户发行债券证券和次级债;利息开支由约50.67亿元增长至约106.04亿元年平均增速为54.64%其利息收入的年平均增速为54.74%

  “积极为消费金融业务寻求各种资金来源包括金融机构客户资产支持证券以及联合贷款经纪及资产出售等轻资本融资模式”对于如何拓展融资渠道商捷信集团在招股书中称

  对于捷信的此次上市易观金融分析师张凯认为这在开创消费金融行业新的融资渠道方面具有更重要的意义“为其他从事消费金融业务的公司提供了一条新的融资道路”

  捷信消金是目前国内24家获批开业的持牌消费金融中唯一一家外商独资公司实际为捷信集团的全资子公司和其在中国区开展业务的主要运营主体截至2018年年末捷信消金的总资产为990.75亿元占到捷信集团同期总资产的54%

  据近期捷信消金发布的ABS发行文件 其盈利能力有不错表现营业收入从2016年末的63.83亿元增长至2018年年末的185.16亿元是目前唯一在营业收入上突破百亿元规模的持牌消金融公司;净利润由2016年年末的9.31亿元增至2018年年末的13.96亿元同样位居持牌消费金融公司净利润“榜首”

  开业后消金公司的放贷盈利能力上捷信集团也在国内持牌消金公司中一骑绝尘张凯对时代周报分析称:“它的关键优势主要还是捷信规模执行高效的线下地推团队”

  捷信消金的主要产品为“商品贷”和“自主支付消费贷”前者为用于从指定商家购买商品或服务的贷款并以分期付款的形式买单合作方包括迪信通等连锁企业这一直销渠道目前已覆盖29个省份和直辖市有超过25万个POS贷款点

  银监会2016年下发的《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》明确提出“大力发展个人信用卡等零售类贷款信贷资产证券化拓宽消费金融机构多元化融资渠道”捷信消金在当年9月就成功发行第一期总额近13亿元的ABS产品同样在持牌消金公司中做了“先行者”目前捷信消金共发行12期ABS累计募集资金284亿元

  联合资信对近期捷信ABS发行出具的评级报告指出:“捷信已建立信贷资产证券化相关内部制度已完成信息技术系统的建设与开发曾作为发起机构发起多单资产证券化项目积累了丰富的项目经验”

  如果捷信集团顺利在港股上市也意味着捷信消金将实现间接上市成为国内第一家完成上市的持牌消费金融公司对此张凯对时代周报表示:“其他优符合条件的持牌消费金融公司在未来也可以考虑通过上市的方式来获得更多的资金支持”

  但多位受访的业内人士告诉时代周报国内持牌消金公司大规模上市的时机尚未到来上述华北地区消金人士表示:“互联网金融整个行业仍在一个试错阶段合规成本较高部分持牌消金公司规模尚小在目前形势下做好区域深耕或行业深耕已属不易”

  捷信集团在招股书中称“在中国持牌消金公司之中在销售点贷款待偿余额排名第一市场占有率达28%”但其重要产品仍面临强劲的对手其中包括招联中银马上兴业中邮消金等

  除了同业竞争资产质量恶化也是捷信消金及捷信集团无法忽视的问题

  对于捷信消金处置不良资产处置的措施等问题时代周报联系捷信消金采访有关负责人以“近期不方便接受采访”为由未予以回复

  “如何持续高效地获得新增用户如何高效地管理规模庞大的线下团队是捷信集团在未来的发展中不可避免的问题”张凯对时代周报表示

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