高盛:中国铁塔目标价2.22港元 维持中性评级

  高盛发表报告称看好中国铁塔(00788)受惠于中国5G发展预计2019及2020年度EV-EBITDA分别为9.1及8.2倍估值在合理范围内给予公司目标价2.22港元维持“中性”投资评级但要留意中国三大电信商持有公司大量为公司主要收入2022年续约重新定价等风险

  该行指出中国铁塔第2季度收入及利润增长有压力但长远看好公司发展5G仍处起步4G发展亦停滞跨行业业务(TSSAI)需求不稳定预计公司收入年增长8%较首季度9.6%的年增长放缓另外公司第二季收入增长放缓但劳动力成本支出上升令EBITDA利润受压预计第2季度EBITDA录人民币113.32亿元人民币年增长5.2%EBITDA利润率58%较去年同期下跌1.6个百分点但该行指公司第2季度负债水平及折旧及摊销率按年下跌推动公司净利润率改善

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